FNB et fonds communs de placement

Les fonds négociés en bourse (FNB) et les fonds communs de placement sont des paniers composés d’actions et d’obligations ou une combinaison des deux, gérés par des spécialistes. Ils se distinguent toutefois par leur mode de négociation, leur liquidité et leurs coûts. Dans cet article, nous examinons les principales différences entre les FNB et les fonds communs de placement et présentons un bref glossaire des termes courants associés aux FNB.

Série FNB et séries de fonds communs de placement : différences clés

Malgré leurs nombreuses similitudes, les FNB et les fonds communs de placement se distinguent surtout par leur mode de négociation. Les FNB se négocient en bourse et peuvent être achetés et vendus tout au long de la séance de négociation. En revanche, les parts de fonds communs de placement sont achetées et vendues en fonction de la valeur du fonds à la clôture de la séance.

Un FNB autonome constitue un fonds à part entière. Comme pour un fonds commun de placement, l’actif d’un FNB autonome est généralement investi dans un segment du marché ou selon un mandat particulier, par exemple dans des actions à grande capitalisation, des obligations de catégorie investissement ou un secteur d’activité précis.

En revanche, une série FNB, comme celle offerte par Placements NEI, est une catégorie de parts d’un fonds commun de placement existant qui est inscrite en bourse. Elle fournit un accès semblable à celui d’un FNB au même portefeuille sous-jacent et à la même stratégie que les séries traditionnelles du fonds commun de placement. 

Glossaire des termes courants liés aux FNB

Vous trouverez ci-dessous quelques termes couramment utilisés à propos des FNB. D’autres définitions figurent dans le prospectus simplifié de NEI.

Participant autorisé/teneur de marché : institution financière qui facilite la création et le rachat de parts de FNB directement auprès de l’émetteur. Au Canada, ces participants sont plus souvent appelés « teneurs de marché » et jouent un rôle clé dans le maintien de la liquidité et de cours proches de la valeur liquidative.

Écart acheteur-vendeur : différence entre le cours le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer pour acheter des parts de FNB (appelé le cours acheteur) et le cours le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter pour les vendre (appelé le cours vendeur). Il représente un coût implicite pour les investisseurs qui négocient en bourse.

Unité de création/nombre prescrit de parts : quantité standard de parts de FNB créées ou rachetées en bloc sur le marché primaire. Ces blocs font l’objet de transactions entre l’émetteur et les teneurs de marché.

Courtier désigné : teneur de marché expressément nommé par l’émetteur pour fournir en continu des cours acheteur et vendeur en bourse et favoriser la négociation ordonnée de la série FNB.

Parts désignées en circulation : nombre total de parts de FNB qui ont été créées et qui sont actuellement en circulation sur le marché.

Bourse (bourse d’inscription) : marché (p. ex., la Bourse de Toronto) où les parts de FNB sont inscrites et négociées, les conditions d’inscription sont fixées et les opérations qui s’y déroulent sont surveillées.

Valeur liquidative indicative : estimation de la valeur liquidative du FNB, calculée et diffusée tout au long de la séance de négociation, dont les participants du marché se servent comme référence pour établir le cours.

Cours du marché : prix auquel les parts d’un FNB se négocient en bourse, déterminé par l’offre et la demande. Il peut différer légèrement de la VL.

Valeur liquidative (VL) : valeur par part de l’actif net du fonds (actif moins passif), habituellement calculée une fois par jour après la fermeture des marchés et utilisée comme référence pour la valorisation.

Fichier de composition du portefeuille : fichier quotidien fourni aux teneurs de marché, dans lequel est précisée la composition du panier de titres ou de liquidités, ou des deux, utilisé pour les créations et les rachats. Les teneurs de marché s’en servent pour établir les cours et effectuer des opérations de couverture.

Prime/escompte : différence entre le cours du marché d’un FNB et sa VL. Il y a une prime lorsque le FNB se négocie au-dessus de sa VL, et un escompte lorsqu’il se négocie en dessous de celle-ci.

Marché primaire : marché où les teneurs de marché créent et rachètent des parts de FNB directement auprès de l’émetteur, habituellement en gros blocs.

Marché secondaire : bourse où l’on achète et vend des parts de FNB tout au long de la séance de négociation.

Avec la série FNB de NEI, vous bénéficiez de stratégies à gestion active, d’une expertise éprouvée en matière de placement ainsi que de la souplesse et de l’efficacité d’un FNB. Grâce à des options avantageuses sur le plan des coûts, couvrant tout l’éventail des niveaux de risque et de rendement, vous avez plus de choix pour bâtir des portefeuilles diversifiés, obtenir des expositions ciblées et répondre aux besoins actuels et changeants de gestion de portefeuille.

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